在经过了6连跌后，周三A股终于止住了下行步伐。从技术形态上看，周三大盘反抽与短线超卖有较大关系，在连续急跌后，上证指数明显向下偏离5日线，此时反弹较容易出现。但是在反弹的过程中，我们需要注意大盘是否能重新回到均线束之内？
如果能快速重返均线束，表明这几天的破位杀跌有洗盘嫌疑；反之，如果反抽到均线束下方遇阻再次回落并刷新周二新低，那么就意味着大盘或将进入短期下行通道。
从这点上看可以发现，现在大盘所处的位置非常关键，几乎处于防守底线附近，多头主力到了背水一战的时候了！或许正因为如此，今天在盘面上才出现了一些积极的新变化！
在最近几天的文章中，旌阳和大家反复聊到了这轮大盘急跌的原因，主要是结构性风险释放所致。一边是科技股处于短期降温状态，随着以AI为首的科技股覆盖面越来越广，市值占比越来越大，当科技股筹码松动时，对大盘的冲击也会超出预期；另一边则是赛道股在地板价上继续深跌，以新能源汽车和光伏为主要做空力量。
这两条主线各有各的调整原因，科技股重挫和近期累计涨幅过大有关。按照市场普遍预期，今年科技股行情将贯穿全年，但即便如此也不可能持续单边上行，连续大涨后出现短期震荡修复的概率越来越高。从科技股核心ChatGPT板块指数表现上看，早已跌穿了20日线关键支撑位，从强势区转为区间震荡通道，今天如果不是60日线给了支撑，板块还会继续走弱。
值得注意的是，板块均线系统已经逐渐空头排列，这表明科技股短期降温尚未完结。
赛道股重挫从短期来看，是一季报业绩不佳造成的冲击。但在昨天下午《4月25日收评：两原因支撑A股探底回升！主力惊现战略性调仓动作！》一文中，旌阳和大家深刻解析了赛道股调整的原因，一季报表现不佳其实只是表象，因为新能源汽车业绩走弱，但光伏仍然很强。更深层的逻辑是未来的成长空间，在经历了几年的高速成长后，不管是新能源汽车还是光伏，由于业绩基数不断扩大，未来的成长速度自然会放缓。由于赛道股的市值覆盖面比科技股更大，所以赛道股急跌大盘也会受到冲击。
值得庆幸的是，赛道股中期累计跌幅已经很大了，所以短期急跌形成多重超卖后，相反更容易探明阶段底部，这就是今天以光伏电池为首的赛道股触底反抽的原因。从板块涨跌幅上看，今天TOPCON电池、HJT电池领涨，钙钛矿电池、电力设备、高压快充、钠离子电池、储能等一批赛道股分支涨幅居前。
当近期的一条主要做空力量由空翻多时，大盘也应声止跌了。在旌阳看来，这也是多头主力的一次自救，只有稳住市场，大家才有得玩！
那么现在的问题是，科技股降温叠加赛道股止跌，我们是不是需要将目光全部转移到赛道股中来？
熟悉旌阳的朋友们都知道，旌阳通常会综合基本面、消息面、资金面和技术面来判断大盘、板块和个股的未来趋势，我们不妨用这几个维度来分析一下赛道股今天反抽的性质！
在这几个维度中，基本面是重要的中期趋势参考指标。当赛道股成长空间被压缩时，中期预期就会受到限制。尤其是新能源汽车，据乘联会最新数据，在疫情、价格战等多重不利因素的干扰下，一季度车市表现不佳，一季度狭义乘用车零售共完成426.5万辆，同比-13.4%；4月价格战热度逐渐消退，但新能源零售销量预计50.0万辆，环比销量仍将下滑8.4%。不难看出，价格战的后劲还在，今年上半年车企的日子都不会太好过，全年业绩会受到冲击。光伏方面的情况会好一些，但也不是铁板一块，一些龙头公司的业绩基数越来越大，成长性已经丧失，比如一些硅料公司。但一些新兴的细分行业未来仍然具有较高的成长空间，比如今天领涨的光伏电池。
在技术面上，赛道股连续急跌后出反弹，是比较典型的超卖反弹，也就是我们常说的技术性反抽。未来是否能有效企稳，要看几个关键板块在反弹的过程中能不能站上20日线！如果站不稳20日线，则反弹根基不会牢固。
在资金面上，据旌阳“A股猛料”跟踪监测，最近一个月以来，机构席位买盘一直都较为活跃，但买入方向鲜有赛道股。不管是锂电池、光伏还是储能，进场力度都不大。在底仓没有打足的情况下，想要原地发力大幅拉升，难度可想而知。
在消息面上，近期赛道股内部是有分化的，光伏和储能方面利好偏多。新能源汽车方面利好和利空都有，最重要的利好是碳酸锂价格差不多到阶段底部了。最新数据显示，电池级碳酸锂止跌企稳，均价连续三日报18万元/吨，工业级碳酸锂上涨5000元/吨。当碳酸锂价格触底时，对锂电池板块来说将形成中期支撑。
综合多个角度来看，在基本面没给支撑的情况下，绝大多数的赛道股因技术性反抽只能做到中期筑底止跌，但止跌后较难出现大级别的趋势性行情。只有一些未来仍然具有高成长空间的分支，中期才有摆脱主题走强的可能性。所以在操作上，就算我们把仓位从科技股向赛道股调整，也需要精心细分行业和个股，另外仓位占比和预期也不能太高。
