一、市场行情概况
上周市场继续走强，大盘指数突破3200点。上周市场在3月份PMI数据超预期的背景下高开高走，市场成交意愿明显回暖，两市成交量再度突破万亿，在周期板块的带动下大盘指数向上突破3200点，指数创下了近一年的新高。从市场风格来看，中证500涨幅5.8%，中证100涨幅4.5%，中小市值风格上相对占优。全周来看，上证综指涨幅5%。从行业来看，化工、交通运输、采掘、有色金属、汽车表现较好，周涨跌幅分别为9.05%、8.5%、8.33%、8.08%、7.89%；而食品饮料、医药生物、通信、公用事业、休闲服务表现较差，周涨跌幅分别为2.3%、3.34%、3.58%、3.72%、3.91%。截至周五收盘，上证综指报3246.57点，周上涨5.04%；深证成指报10415.8点，周上涨5.14%；创业板指报1777.26点，周上涨4.94%；中小板指周上涨4.43%，沪深300周上涨4.9%，上证50周上涨4%。
基金方面：上周各类型基金全线上涨，普通股票型表现最好。指数型、普通股票型基金上周平均涨幅相同，涨幅都在7%，而且明显跑赢了指数，在这一轮行情的上涨周期中普通股票型基金的平均表现要好于上证指数的表现。近一周债市明显回调，国债期货单周跌幅1.47%，但受益于一级债基、二级债基的良好表现债券型基金平均表现尚可。QDII型基金近期出现明显反弹，表现要好于以往。主题基金方面，行业政策事件推动、PMI数据超预期，上周周期股的表现靠前，周期型主题基金表现较好。前期涨幅较大的食品饮料、医药等板块表现相对落后，大消费主题基金表现滞后。指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为7.03%、7.03%、5.16%、0.61%、3.4%。
二、一周场外基金业绩表现
一周指数型基金净值表现
代码
简称
净值涨跌幅
代码
简称
净值涨跌幅
004069
南方中证全指证券ETF联接A
14.51%
161720
招商中证全指证券公司指数分级
14.34%
004070
南方中证全指证券ETF联接C
14.50%
160633
鹏华证券分级
14.33%
501048
汇添富中证全指证券公司指数C
14.49%
502010
易方达证券公司分级
14.32%
501047
汇添富中证全指证券公司指数A
14.46%
161032
富国中证煤炭指数分级
14.30%
161629
融通证券分级
14.36%
161027
富国中证全指证券公司指数分级
14.29%
一周股票型基金净值表现
代码
简称
净值涨跌幅
代码
简称
净值涨跌幅
001707
诺安高端制造股票
18.16%
003190
创金合信消费主题股票A
11.86%
000971
诺安新经济股票
13.64%
005009
申万菱信行业轮动股票
11.83%
002621
中欧消费主题股票A
11.99%
005621
中欧品质消费股票C
11.76%
003191
创金合信消费主题股票C
11.97%
005620
中欧品质消费股票A
11.71%
002697
中欧消费主题股票C
11.92%
003834
华夏能源革新股票
11.59%
一周混合型基金净值表现
代码
简称
净值涨跌幅
代码
简称
净值涨跌幅
730002
方正富邦红利精选混合
15.34%
005535
泰信竞争优选混合
14.65%
001298
金鹰民族新兴混合
15.23%
002465
东兴众智优选混合
14.50%
210005
金鹰主题优势混合
15.00%
003208
东兴量化多策略混合
14.36%
290014
泰信现代服务业混合
14.70%
000755
富安达新兴成长混合
13.96%
290002
泰信先行策略
14.66%
005819
国泰优势行业混合
12.90%
一周债券型基金净值表现
代码
简称
净值涨跌幅
代码
简称
净值涨跌幅
000536
前海开源可转债债券
9.20%
050019
博时转债增强债券A
7.90%
310518
申万菱信可转债债券
9.10%
005461
南方希元转债
7.86%
005273
华商可转债债券A
8.70%
003511
长盛可转债债券C
7.71%
005284
华商可转债债券C
8.69%
003510
长盛可转债债券A
7.69%
050119
博时转债增强债券C
7.91%
000297
鹏华可转债债券
7.52%
一周QDII型基金净值表现
代码
简称
净值涨跌幅
代码
简称
净值涨跌幅
501021
华宝香港中小(QDII-LOF)A
3.93%
005659
南方恒指ETF联接C
3.53%
160922
大成恒生综合中小型股指数
3.77%
160924
大成恒生指数
3.51%
000071
华夏恒生ETF联接A
3.58%
164705
汇添富恒生指数分级
3.44%
000948
华夏沪港通恒生ETF联接A
3.55%
160138
南方恒生中国企业精明指数A
3.39%
501302
南方恒指ETF联接A
3.54%
160139
南方恒生中国企业精明指数C
3.38%
一周货币型基金净值表现
代码
简称
区间7日年化收益率均值
代码
简称
区间7日年化收益率均值
000700
泰达宏利货币B
11.95%
001232
嘉合货币A
4.70%
162206
泰达宏利货币A
11.69%
000912
英大现金宝货币
4.44%
003423
国寿安保添利货币B
6.32%
004869
中融日日盈交易型货币B
4.43%
003422
国寿安保添利货币A
6.08%
003391
建信天添益货币A
4.13%
001233
嘉合货币B
4.94%
003393
建信天添益货币C
4.13%
三、资产配置建议
最近债券市场的情绪明显受到了打压，国债期货T1906单周跌幅达到1.47%，创下合约上市以来的新高。从短端、长端收益率表现来看，短端大体上稳定，而长端明显上行，收益曲线形态明显陡峭化，长端大幅上行显示对增长预期的担忧，对经济增长的预期有所修正。3月份的PMI生产端大幅度的改善，中小型企业的状况有了明显的好转；同时央行辟谣降准，降准的预期有所修正；再加上权益市场的行情火热；整体上打压了债券市场的情绪，需要密切关注4月份的金融数据。权益市场方面，虽然市场都担心上市公司的业绩不佳，但是从已披露的年报显示，行业龙头等白马股的业绩并没有大幅下滑，反而披露的情况超出市场预期，像白酒、保险等；最近再加上一些行业政策事件的催化(民航发展基金减税、江苏化工事件)推动了部分板块的上涨。海外风险事件担忧近期也有所回暖，海外市场也普遍上涨，整体来看，目前对权益市场还是要保持多头思维。因此，大类资产的配置建议仍优先推荐配置股票。
绩优货币基金
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基金代码 基金简称 7日年化 手续费 操作
003474
南方天天利货币B
3.12%
0.00% 0.00%
购买开户购买
004417
兴全货币B
2.84%
0.00% 0.00%
购买开户购买
绩优偏股基金
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基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作
040011
华安核心优选混合
19.30%
1.50% 0.15%
购买开户购买
161725
招商中证白酒指数分级
30.00%
1.00% 0.10%
购买开户购买
绩优债券基金
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基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作
206018
鹏华产业债债券
12.46%
0.80% 0.08%
购买开户购买
110008
易方达稳健收益债券B
11.46%
0.80% 0.08%
购买开户购买
绩优QDII基金
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基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作
002891
华夏移动互联混合人民币
9.00%
1.50% 0.15%
购买开户购买
160125
南方香港优选股票(QDII)
5.83%
1.30% 0.13%
购买开户购买
数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2019-04-04
四、天天基金投资策略
今年以来上证指数的涨幅超过30%、创业板指数的涨幅超过40%，3个月大盘指数涨幅超过30%，平均每个月涨幅10%，这在历史算的是一次较大的反弹行情。从目前的判断来看，这一轮行情可能还未结束，主因是流动性宽松、政策预期宽松、风险偏好的改善有望推动市场继续上行，而且从普通股票型基金的表现来看，平均表现是要好于上证指数的，无论是一季度的行情，还是4月份的第一周，普通股票型基金的表现都相对较好。从市场的风格来看，中证500等中小市值风格相对占优，因此成长主题风格的基金还是值得关注。当前市场的Beta阶段可能快要接近尾声，逐渐进入了优选Alpha的阶段，更应该关注那些强调精选个股的基金经理。
五、基金学堂
老基金和新基金到底哪个更值得买？
今年以来的市场在春节后走出一波上涨小高潮，不仅散户情绪高涨、跑步入场，各大基金公司也在积极布局新产品。看到新基频发，很多同学开始按耐不住了，想着“要不要把手里的老基金换成新基金呢？新基金、老基金到底该买哪一个呢？”本期内容就聚焦这个问题，给大家逐一分析。
其实新老基金各有千秋，至于该买哪一个，建议从以下三点进行判断：
1、看建仓时的市场环境
比如在熊市中，新基金往往能在建仓过程中买入被市场低估的股票品种，从而为基金未来的成长奠定良好的基础；不过，在牛市里，新基金因为有3个月左右的建仓期，初期仓位通常较低，完成建仓之后，牛市也已经涨过一段时间了，反观老基金因为一直保持一定的仓位运行，所以也能大概率享受同期市场的涨幅红利。
所以熊市、震荡市，更看好新基金就可以买新基金，如果是在牛市阶段，建议就不要随便买新基金了。
2、看基金经理业绩
无论新老基金，选择基金最重要的是选基金经理，以及看基金经理过往的历史业绩和管理能力如何。对新基金来说，最简单的方法就是看基金经理曾经掌管过其他哪些基金，长期业绩如何；这点反观老基金来说，优势就很突出了，因为有该基金的长期业绩可以查询，追根溯源更容易。
3、看市场风格以及政策风向
证券市场不是一成不变的，所以要时时关注政策动向以及大盘走势。比如沪深300、中证100上涨，就表示蓝筹行情较好；如果遇到创业板反弹，并持续一段时间，这就表示市场风格在向中小盘转移。判断市场风格，看一下新老基金哪个符合市场的长短期走势，就买哪个。
另外政策上，要看是否符合大的政策方针趋势，比如近期很火的养老基金和科创板基金，如果新基金涉及这类热门主题，也可以多多关注。
综合以上内容，大家可以了解到，对比新老基金，没有谁比谁更赚钱的道理，还是要结合市场行情以及具体基金的基本面来看。其实，不只是基金，其他任何投资都是一样，市场上永远没有常胜将军，控制好心态，找好同行者，才能走得更远。
风险提示：
本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布，仅供参考，东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
上海东方财富证券研究所有限公司
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